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摩根大通:美联储下周或宣布缩减资产负债表

2017-07-18 02:30:17 来源:牛股新闻网

牛市新闻网

美国近期的经济数据疲软,尤其通胀数据不佳,另外,美联储主席耶伦在出席参议院和众议院的作证中透露出的鸽派信号,受到这些因素影响,美联储今年加息的概率持续下滑。 

在美国消费者物价指数(CPI)涨幅连续第四个月放缓后,交易员们对今年底之前再度加息的预期降温。

根据CME的fedwatch工具,美联储9月19-20日会议上加息的概率则由7月5日的24%下降至8%,12月12-13日政策会议上加息概率的66%下滑至45。

加息概率下降还因为耶伦周三在她半年一度的国会听证演说中凸显了美联储对于通胀持续低迷的担忧。

交易员认为下次最后可能的加息时间是2018年6月,而美联储上个月发布的最新预测显示,今年会再度加息一次,2018年则会加息三次。

Jefferies LLC经济学家托马斯·西蒙斯表示,“考虑到经济数据以及耶伦对通胀的看法,市场预期回落是正常的,这表明美联储对于9月是否采取行动还没有坚定的计划。”

高盛的哈祖斯(Jan Hatzius)经济学家团队在上周三的耶伦听证会结束后将9月份加息概率下调至10%,12月份加息概率则调低至55%,上周五进一步分别下调至5%和50%。

尽管加息概率一降再降,但是大多数投行仍然预计美联储将在今年12月加息,而受到市场重点关注的缩表则将从9月开始,不过最新的一份报告显示,美联储下周宣布缩表也不无可能。

摩根大通Alex Roever和Kimberly Harano在7月14日的研报中称,尽管美联储最有可能在9月公布缩表计划,但他们在7月25-26日的FOMC会后宣布缩表也不无道理。因为首先,美国经济状况已经支持缩减资产负债表。第二,美联储已经发布了缩表的方法的细节。第三,在9月之前开始缩表,可以在12月加息之前多个几个月评估缩表带来的影响;最后,9月份是比较尴尬的月份,因为美国政府资金将在10月耗尽,面临债务上限的棘手问题。
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