德邦证券:食品项将继续拉动CPI,需求疲弱将拖累PPI

德邦证券认为,本月剪刀差扩大符合预期,同时预计9月CPI仍将高位运行,PPI同比将继续低位运行。CPI分项中,食品分项对CPI拉动作用仍将不断提升,而非食品项走势与PPI走势相符合,体现出需求的疲弱。近期猪价将延续上行趋势,而布伦特原油价格在全球经济下行的背景下比较低迷,通胀风险将主要来源于猪价的飙升。而贸易摩擦再次加剧及全球经济下行压力明显,需求端对PPI支撑力度不大,总体来说将低位运行。

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