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12月21日市场热点:银行理财业务监管正步步趋严

2016-12-21 17:34:24 来源:牛股新闻网

12月21日市场热点:银行理财业务监管正步步趋严

12月21日市场热点:银行理财业务监管正步步趋严

日前,央行首度证实,将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围,以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理,这已是今年针对银行理财业务出台的第三次监管动作。

此前的11月底,银监会发布《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》,将表外业务范围扩展至“担保承诺类,代理投融资服务类,中介服务类,其他类”等,明确商业银行开展表外业务应遵循“全覆盖、分类管理、实质重于形式、内控优先、信息透明”等五项原则,提出商业银行应当建立表外业务风险限额管理制度等。业内专家表示,这是继《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》、10月份央行拟将理财纳入MPA考核后,针对理财业务的又一重大监管动作。

近年来,受金融市场化改革持续推进、居民收入持续增长等诸多利好因素影响,我国银行理财业务规模快速增长。2013年-2015年,银行理财资金账面余额平均增速高达48%,远高于同期银行业贷款平均增速(14%)和M2平均增速水平(13%)。截至2016年6月末,资金账面余额26万亿元,较年初增长了12%。

中国银行(601988,股吧)国际金融研究所银行业研究邵科团队认为,银行理财业务蕴含着五大风险:一是,流动性风险,理财资金来源具有明显的短期化特征,2016年上半年,开放式产品以及3个月(含)以内的封闭式产品占比超过85%,而资金运用偏向于中长期金融资产,一年期以上的资产占50%以上。

二是,杠杆化风险,理财往往可以通过场内债券回购、场外结构性产品和分级基金等方式提升杠杆水平,部分甚至通过代持、抽屉协议等模式进一步放大杠杆。

三是,信用风险,相对银行相同期限的其他资金来源,理财产品的收益率要求普遍较高,这意味着需要承担较高的风险,在当前经济下行的环境下,理财资产的信用风险压力不小。

四是,“刚性兑付”风险,银行出于声誉风险以及业务续作的考虑,往往对理财产品实行“刚性兑付”,2016年上半年,银行理财规模占商业银行总资产(164.2万亿元)的16%,相关风险值得关注。

五是,传染性风险,银行理财业务,特别是通道模式涉及多家金融机构,各自扮演出资、通道、增信、授信额度出借、代持等角色,在带来同业风险的同时,也导致风险通过交易链、信用链、资金链的传染。

因此,为了保障银行理财业务的规范发展,监管层近期出台了一系列的监管政策。“此次央行将表外理财纳入广义信贷范围之内,对银行理财业务进行了一定的约束,引导银行合理匹配表内、表外的资产负债结构,调整发展模式、择优续作业务,避免野蛮生长。”邵科称。

中国银行国际金融研究所银行业研究团队还提醒,央行MPA新规实际操作中需要注意一些问题:对净值型产品等非“刚性兑付”银行理财应有所区分。净值型产品具有明显“代客理财、风险自担”特征,是银行理财向资产管理本质回归的重要方向,应该是监管鼓励的发展方向。2016年上半年,净值型银行理财的规模已达到2万亿元左右,占比超过7%,其发展不容忽视,可考虑经认真核查后从广义信贷范围中剔除。

此外,按照“实质重于形式”的穿透性原则,根据理财产品基础资产的性质评估是否纳入广义信贷范围,比如对理财资金运用中的各类基金、受/收益权、货币市场工具中可能存在的银行存款和现金类资产也予以扣除;还要注意过渡期安排,适当增加流动性供给,缓解银行调整表外理财业务可能造成的金融市场流动性冲击。


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